Glossaire des produits dérivés Vontobel

A paritéLe prix d'exercice est identique ou correspond à peu près au cours du sous-jacent.
Compensation en espècesDifférence entre le prix d'exercice et le cours du sous-jacent concerné, qui sera payée en espèces lors de l'exercice de l'option.
Contrat à terme, ou FutureOpération à terme standardisée, avec caractéristiques prédéterminées, négociée à un marché à terme.
COSI® Les «Collateral Secured Instruments», appelés COSI®, s’adressent aux investisseurs qui souhaitent minimiser le risque émetteur des produits structurés et sont prêts à renoncer à une petite partie du rendement en contrepartie de cette «assurance». Ce service permet aux investisseurs de profiter de la flexibilité remarquable, de la grande force d’innovation et des délais de lancement rapides des produits structurés tout en bénéficiant d’une protection supplémentaire contre le risque émetteur.
Cours demandé ou cours acheteurLe prix d'achat du warrant, vu sous l'angle du teneur de marché. Vous obtiendrez ce cours lors de la vente d'un warrant.
Cours demandé ou cours d'achat du warrantVous pouvez vendre vos warrants à ce cours.
Cours du sous-jacentCours de l'instrument sur lequel s'appuie le warrant.
Cours du warrantLe cours moyen actuel (moyenne entre cours demandé et cours offert)
Cours offert ou cours de vente du warrantVous pouvez acheter des warrants à ce cours.
Cours offert, ou cours de vente, ou cours vendeurPrix de vente du warrant, vu sous l'angle du teneur de marché. Ce prix vous est facturé, si vous achetez des warrants.
Cours offert, ou cours vendeur, ou cours de ventePrix de vente du warrant, vu sous l'angle du teneur de marché. Ce prix vous est facturé, si vous achetez des warrants.
Dérivés, ou produits dérivésInstruments financiers, dont la valeur dépend des variations de cours d'un sous-jacent donné (future, forward, option, swap).
Dans la monnaie / hors la monnaieDans le cas d'un Call, "dans la monnaie" (ou dans le cours) signifie que le cours du sous-jacent est supérieur au prix d'exercice (ou strike), Toujours dans le cas d'un Call, "hors la monnaie" (ou en dehors du cours) signifie que le cours du sous-jacent est inférieur au prix d'exercice. "A parité" signifie que le cours du sous-jacent est identique au prix d'exercice.
Date d'échéance, de maturité, d'expirationDernier jour de la durée de vie d'une option. Jusqu'à ce jour, l'acheteur peut vendre l'option ou exercer son droit d'option. L'option expire à ce jour.
Date d'expiration, de maturité, d'échéanceDernier jour de la durée de vie d'une option. Jusqu'à ce jour, l'acheteur peut vendre l'option ou exercer son droit d'option. L'option expire à ce jour.
Delta, ou coefficient deltaCoefficient indiquant la variation du prix de l'option, lorsque le cours du sous-jacent varie d'une unité, toutes autres choses demeurant égales par ailleurs. Lorsque le sous-jacent varie de 1 franc, l'option varie de delta francs. Delta est positif pour un Call et négatif pour un Put.
Devise du prix d'exerciceDevise de référence du prix d'exercice
Devise du sous-jacentLa devise dans laquelle le sous-jacent est négocié
Durée de vie restanteNombre de jours restant (à partir d'aujourd'hui) jusqu'à l'expiration de l'option.
Effet de levierMesure la variation en pour-cent du prix de l'option, lorsque le prix du sous-jacent concerné varie de 1 %.
en dehors de la monnaie, hors du coursLe cours du sous-jacent est inférieur au prix d'exercice dans le cas d'un Call, supérieur au prix d'exercice dans le cas d'un Put. Le prix du warrant résulte de la seule valeur temporelle, la valeur intrinsèque est nulle. A l'échéance, une telle option n'a plus aucune valeur.
Exercice (de l'option, du droit d'option)Le propriétaire du warrant (acheteur de l'option) fait usage de son droit d'option à l'égard de l'émetteur (vendeur de l'option).
ForewardOpération à terme non standardisée, convenue individuellement entre deux parties, dans le cadre de laquelle la livraison d'un sous-jacent donné est fermement convenue pour une date future.
Gearing. ou levierCours actuel du sous-jacent divisé par le prix du warrant. Si un warrant se rapporte à une fraction ou à un multiple d'un sous-jacent, il faut en tenir compte de façon appropriée. Le Gearing indique simplement combien de warrants pourraient être acquis pour le même capital que nécessiterait l'achat d'une unité de sous-jacent.
Livraison physiqueExercice d'une option par livraison effective du sous-jacent, contre paiement du prix d'exercice.
Numéro de valeurA l'aide de ce numéro à sept chiffres (numéro de valeur/code de sécurité), chaque warrant peut être clairement identifié.
Opération à termeContrat portant sur la livraison ou la réception future d'un instrument financier. Dans le cas d'une opération à terme fixe (forward, future), il est fait obligation de réaliser l'opération à une date donnée. Une option est une opération à terme conditionnelle, car la décision quant à sa réalisation ne dépend que de l'acheteur.
Option américaine (ou de type américain)Option pouvant être exercée à tout moment durant la durée de vie . Une option qui ne peut être exercée qu'au jour d'échéance, est une option européenne (ou de type européen).
Option Call, ou option d'achatOption autorisant l'acheteur - mais sans obligation pour lui d'y donner suite - soit à acquérir une quantité donnée d'un sous-jacent donné, à un prix d'exercice préalablement fixé, d'ici un jour donné ou à une date donnée, soit à recevoir la valeur intrinsèque en espèces. Attente de cours en hausse (le contraire serait une option Put).
Option européenne , ou de type européenOption ne pouvant être exercée qu'à sa date d'échéance.
Option Put, ou option de venteOption autorisant l'acheteur - mais sans obligation pour lui d'y donner suite - soit à vendre une quantité donnée d'un sous-jacent donné, à un prix d'exercice préalablement fixé, d'ici un jour donné ou à une date donnée, soit à recevoir la valeur intrinsèque en espèces.
Parité de conversion, ou ratioQuantité de sous-jacents à la base d'un warrant.
Point-mort, ou seuil de rentabilitéCours du sous-jacent, au niveau duquel une transaction ne dégage ni perte, ni profit. Dans le cas d'une option Call, le point-mort correspond au prix d'exercice auquel s'ajoute le prix payé pour le warrant. Dans le cas d'une option Put, le point-mort correspond au prix d'exercice moins le prix payé pour le warrant.
Prime annuelle, en %Prime (cf. Prime en %), mais ramenée à la durée d'une année.
Prime en %, ou premium, ou agioLa prime correspond à la différence entre le cours actuel du sous-jacent et le point mort (break-even point). Le primes est exprimée en pour-cent et cela pour toute la durée de vie.
Prix "strike"Prix de référence du sous-jacent, utilisé lors de l'exercice d'une option pour le calcul de la compensation en espèces. Dans le cas de la livraison physique, il s'agit du prix auquel le sous-jacent pourra être obtenu (Call) ou cédé (Put).
Prix de l'optionPrix d'achat d'un warrant. Le prix de l'option est composé de la valeur intrinsèque et de la valeur temporelle.
Prix d'exercice, ou prix "strike"Prix de référence du sous-jacent, utilisé, lors de l'exercice d'une option, pour calculer la compensation en espèces. Dans le cas d'une livraison physique, il s'agit du prix auquel pourra être acquis (Call) ou vendu (Put) le sous-jacent.
Quanto Les certificats Quanto éliminent le risque de change pour les investisseurs, ce qui est particulièrement important lorsque le sous-jacent d’un certificat est libellé dans une devise exposée à de fortes fluctuations. En renonçant à une couverture Quanto, l’acheteur assume l’intégralité du risque de change. S’il opte pour une protection Quanto, l’investisseur verse des frais en contrepartie.
Ratio, ou parité de conversionQuantité de sous-jacents à la base d'un warrant.
Sous-jacent ou supportInstrument financier sur lequel est basé le warrant. Servent de sous-jacents les actions, les indices, les devises, les taux d'intérêt et les matières premières.
Spread en %Marge entre le cours offert et le cours demandé, existant lors de l'acquisition et de la vente d'un warrant. L'acquéreur atteindra d'autant plus vite la zone de gains que le spread sera faible.
Spread moyen en %Analogue au "Spread en %", par contre il est tenu compte des cours acheteur et vendeur des 5 dernières séances.
Support, ou sous-jacentInstrument financier sur lequel est basé le warrant. Servent de sous-jacents les actions, les indices, les devises, les taux d'intérêt et les matières premières.
SymboleA l'aide du symbole, chaque warrant peut être clairement identifié.
Teneur de marché ou "market maker"Emetteur, qui négocie les warrants et qui, dans ce cadre, est prêt à tout moment à acheter un warrant au cours demandé (ou cours acheteur) ou de la vendre au cours offert (ou cours vendeur). La marge entre le cours demandé et le cours offert est le "spread".
Valeur intrinsèqueBénéfice retiré de l'exercice d'une option. Dans la pratique, la valeur intrinsèque est la différence positive entre le cours du sous-jacent et le prix d'exercice (cas d'un Call), entre le prix d'exercice et le prix du sous-jacent (cas d'un Put). Une valeur intrinsèque est positive ou nulle, jamais négative.
Valeur temporelle, ou valeur spéculativeDifférence (premium) entre le cours de l'option et sa valeur intrinsèque. La valeur temporelle correspond au montant que doit débourser l'acheteur, compte-tenu des chances de gains de cours du warrant. La valeur temporelle aura complètement disparue à la date d'échéance.
Value at RiskLa Value at Risk (VaR) est une notion utilisée généralement pour mesurer le risque de marché d'un portefeuille d'instruments financiers. Elle correspond au montant de pertes qui ne devrait être dépassé qu'avec une probabilité donnée sur un horizon temporel donné.
VolatilitéMesure (statistique) de la dispersion des cours, c.-à-d. l'ampleur des fluctuations d'un sous-jacent au cours d'une période donnée. La volatilité est indiquée en pour-centage par année.
Volatilité impliciteFluctuations de cours attendues d'un sous-jacent, pendant une durée de vie donnée dans le futur. La volatilité implicite peut être calculée sur la base du cours donné d'un warrant, à l'aide d'un modèle approprié.
Volume en milliers de CHFDernier cours payé multiplié par le nombre d'unités négociées (cumulées). Ce chiffre indique la liquidité d'un warrant.
Volume moyen en milliers de CHFAnalogue au "Volume en milliers de CHF", à la différence près que dans ce cas, le volume traité au cours des cinq dernières séances permet de déterminer un volume moyen . Ce chiffre indique donc la liquidité moyenne (base 5 jours) d'un warrant.
Warrant couvert (sur actions)Ces warrants sont le plus souvent émis par une banque et concernent les actions en circulation d'une firme (déjà traitées en bourse). Les warrants "classiques" sur actions, par contre, sont émis par la firme elle-même et donnent droit à souscrire à des actions qui seront nouvellement émises.
Warrant sur indiceWarrant portant sur un indice d'actions. Un indice d'actions est une sélection d'actions diverses, dont la valeur est pondérée selon divers critères et représentée par un chiffre. Le prix d'exercice est le plus souvent un niveau d'indice exprimé dans la monnaie nationale.
Warrant, ou certificat d'optionOption reconnue par écrit, et donc facilement négociable. Abstraction faite de ce critère juridique, il n'y a pas de différences, d'un point de vue économique, entre l'option et le warrant.