Viser plus juste – grâce à la recherche en actions suisses de la Banque Vontobel

Viser plus juste – grâce à la recherche en actions suisses de la Banque Vontobel

mercredi 6 janvier 2016, 6 KommentareReading time: 5 minutes

Vontobel est leader de marché dans la recherche en actions suisses. Cette expertise maintes fois récompensée est aujourd’hui devenue accessible à tous les investisseurs. Le panier dynamique Swiss Research permet d’exploiter en une seule transaction les recommandations d’achat actuelles et futures.

En dépit des événements défavorables de l’année 2015, les entreprises suisses ont mieux résisté que prévu à la crise. Le Forum économique mondial a d’ailleurs qualifié la Suisse de pays le plus compétitif du monde pour la septième fois consécutive, notamment grâce à sa force d’innovation qui demeure intacte. Les secteurs typiquement helvétiques jouissent non seulement d’une longue tradition mais sont également diversifiés. Les entreprises suisses qui brillent au niveau mondial se trouvent dans des segments aussi variés que l’horlogerie, les produits alimentaires, les instruments de précision ou l’industrie chimique. La Suisse est également à la pointe dans l’industrie pharmaceutique et la technique médicale, sans oublier les secteurs traditionnels des banques, assurances et intermédiaires financiers qui forment un système financier extrêmement sophistiqué. Pour les investisseurs en actions sur le marché suisse, l’activité internationale de nombreuses entreprises helvétiques leur permet de profiter de tendances globales, et ce sans quitter leur marché de référence.

 

Compétences analytiques dans le domaine des valeurs suisses

Les investisseurs en actions ayant la Suisse pour marché de référence ne se demandent plus si leur portefeuille doit comprendre des titres helvétiques : dans la plupart des cas, ils font partie de l’équipement de base. Pour les investisseurs suisses, il serait toutefois intéressant de savoir quels titres pourraient « sortir du lot ». Alors que les turbulences du marché ont mis un frein aux perspectives de cours ambi- tieuses, y compris pour les titres suisses, le facteur risque est revenu au premier plan. « Analyser, filtrer et procéder de façon sélective », tel est le mot d’ordre. Dans cette optique, l’accès à des compétences reconnues dans le domaine de l’analyse et de l’évaluation est plus recherché que jamais. L’implémentation représente encore un autre défi. Car qui a encore le temps et le loisir de procéder à une analyse détaillée et régulière de chaque titre et de multiplier les transactions individuelles ?

 

La Banque Vontobel : leader de marché dans la recherche en actions suisses

Pourquoi ne pas simplement déléguer ce travail aux experts ? Aux analystes de l’équipe Action Research de Vontobel Investment Banking par exemple. Dans le segment « Small & Mid Cap » en particulier, nos analystes offrent la couverture la plus large en comparaison avec les autres établissements financiers. Mais la Banque Vontobel est également leader de marché en ce qui concerne les résultats des analyses, comme le montrent les chiffres : le graphique 1 illustre la performance à deux ans enregistrée au 30.11.2015 par des titres que les analystes de Vontobel ont recommandé d’acheter, de garder ou de réduire. Les données du passé ne garantissent certes pas les performances futures mais les investisseurs qui ont suivi ces recommandations ont pu faire mieux que le SPI®. En juin 2015, « Extel Surveys » a notamment distingué la Banque Vontobel pour la cinquième fois consécutive comme meilleure entreprise de courtage en actions suisses (Switzerland – Leading Brokerage Firm). En 2015, environ 18’000 experts ont voté (800’000 votes) dans le monde entier. Les résultats de l’étude « Pan European Survey » sont considérés par le marché financier comme une référence à l’échelle européenne pour « l’excellence dans l’investment banking et l’asset management ».

 

Toute l’étendue des compétences analytiques de la Banque Vontobel accessible aux investisseurs

Parmi les principales activités des spécialistes Vontobel Action Research et Credit Research figure l’élaboration de rapports d’analyse sur les entreprises suisses de divers secteurs du marché. Depuis longtemps, l’équipe est en contact étroit avec les représentants d’entreprises suisses, édite diverses publications et émet un rating avec des objectifs de cours pour tous les titres couverts. ll existe déjà des certificats de participation qui regroupent dans un seul produit les compétences uniques de Vontobel dans le domaine de l’analyse. Le VONCERT sur un panier « Buy Rated Swiss Stocks » en est un exemple : le panier statique contient 15 actions qui ont déjà enregistré une surperformance globale de 7 % (21.12.2015) par rapport aux indices de référence SPI® et SMI® depuis la date de lancement du 12.10.2015. Les résultats passés ne fournissent toutefois aucune garantie quant aux performances futures.


Le Dynamic VONCERT Open End sur un panier Vontobel Swiss Research est prévu afin de profiter de l’expertise de nos analystes. D’une part, il réunit dans un certificat tracker les compétences maintes fois distinguées de l’équipe Action Research et du département « Financial Products ». D’autre part, le panier repose sur un concept dynamique permettant aux analystes d’ajuster la composition suivant leurs attentes. Grâce à sa couverture étendue, les investisseurs privés ont enfin la possibilité d’exploiter pleinement les opportunités, parfois dissimulées, du marché suisse. Quant aux investisseurs institutionnels, la titrisation leur permet d’investir en une seule transaction dans un panier optimisé et diversifié. Cette stratégie permet également de supprimer une partie des frais administratifs car le panier Vontobel Swiss Research est automatiquement ajusté sur la base des changements dans les recommandations « Buy ». Le VONCERT Open End ou la titrisation comme aide à la décision ? Clairement, mais au moment d’investir l’investisseur doit être convaincu par les recommandations d’achat de Vontobel Research sur l’ensemble de l’horizon de placement.

 

La compétence, base d’un concept dynamique

Le graphique 2 illustre le concept dynamique du panier Vontobel Swiss Research. La sélection s’effectue au sein d’un pool de 120 entreprises suisses qui font partie du SPI®. Seules les actions présentant une liquidité suffisante sont prises en compte. Grâce aux trois catégories de pondération, le panier est plus équilibré et la couverture de marché plus réaliste que celle d’un indice d’actions suisses pondéré par la capitalisation boursière. Les « large caps » ne dominent pas, ce qui permet de mieux exploiter le potentiel d’entreprises plus petites mais riches en perspectives. Le panier est ajusté selon des règles établies à l’avance : ainsi, il admet uniquement les titres auxquels les analystes ont attribué une recommandation d’achat.

Un titre qui perd sa recommandation d’achat est systématiquement éliminé. Les changements de rating sont publiés le matin et les ajustements correspondants du panier ont lieu le même jour. Dans sa composition initiale à fin décembre 2015, le panier Vontobel Swiss Research englobait 30 actions. Les investisseurs intéressés trouveront un aperçu des actions actuellement contenues dans le panier sur la page Produits du site derinet.ch. Enfin, le règlement prévoit de réinvestir les dividendes nets dans la même action à la date de versement.

 

En bref

Le VONCERT Open End permet d’investir dans le panier Vontobel Swiss Research. Il est automatiquement ajusté sur la base des changements dans les recommandations « Buy » émises par le leader du marché dans la recherche en actions suisses.

24.06.2019 11:17:14

 

6 Comments

Koch Peter

8. janvier 2016 at 12:51

Über die Kosten habe ich nichts gelesen.

Mit freundlichen Grüssen

P. Koch

Vontobel Financial Products

11. janvier 2016 at 12:07

Lieber Herr Koch, die Kosten werden im Termsheet ausgewiesen. Der Emissionspreis enthält eine Vertriebsvergütung von max. 1%. Die Total Expense Ratio (TER) beträgt 1. 50%. Die Managementgebühr für den dynamischen Basket beträgt 1.2% p.a. und wird auf täglicher Basis pro rata vom Wert des Zertifikates abgezogen. Freundliche Grüsse, Vontobel Financial Products

R. Ramp

14. janvier 2016 at 13:36

Kann man irgendwo ersehen, welche Titel im Basket enthalten sind?

Vontobel Financial Products

14. janvier 2016 at 15:52

Die aktuelle Zusammensetzung des Vontobel Swiss Research Baskets finden Sie im Flyer. Abrufbar ist er unter dem Info-Zeichen (i), das Sie rechts neben den oben angeführten Produktdetails finden. Alternativ klicken Sie hier: http://bit.ly/1OsVVes. Vontobel Financial Products

Gottfried Keller

19. janvier 2016 at 16:34

Die im derinews blog publizierte Grafik 1 heisst also, ihre Kollegen vom Equity Research sind bei den "Reduce" Empfehlungen zu wenig aggressiv. Wäre nicht ein Backtest inkl. Short-Empfehlungen noch interessant? Möglicherweise gäbe es hier weitere Outperformance.

Vontobel Financial Products

20. janvier 2016 at 8:56

Lieber Herr Keller, vielen Dank für diese Fragen. Die Performance-Auswertung der «Reduce»-Empfehlungen ist aufgrund einer zu geringen Anzahl an Titeln (eines zu kleinen prozentualen Anteils an den gesamthaft abgedeckten Titeln) statistisch nicht relevant. Daher fällt die Performance in Bezug auf «Reduce»-Empfehlungen je nach Beobachtungsraum sehr zufällig aus und sollte nicht auf ein Anlageprodukt angewendet werden. Zur Rückrechnung der Vontobel-Kaufempfehlungen anhand historischer Daten während der letzten 2 Jahre: Das Vontobel-Aktien-Research hat bzgl. seiner Gesamtabdeckung eine Outperformance von 5% gegenüber dem SPI® erzielt. Diese Performance ist jedoch zu relativieren, da sie nicht an Sondereffekte wie Dekotierungen, Über- oder Neuaufnahmen angepasst ist. Vergangenheitsdaten stellen zudem keine Garantie für künftige Erfolge. Vontobel Financial Products

 

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