«Lock-in-Feature» bietet Chance auf 100% Kapitalschutz

Dienstag, 8. November 2016Lesezeit: 2 Minuten

Barrier Reverse Convertibles mit Lock-in-Eigenschaft verfügen über einen grossen Vorteil gegenüber ihrem «klassischen» Pendant. Ihre Konstruktion bietet die Chance, dass bei steigenden Basiswertkursen das investierte Kapital bis zum Laufzeitende geschützt ist.

Infobox: Aktien mit Kaufempfehlung

Geberit, Sika und LafargeHolcim sind vom Vontobel-Aktien-Research zurzeit mit einer Kaufempfehlung versehen (Stand: 08.11.2016)

Rechtlicher Hinweis:

Empfehlungen werden von der Vontobel-Sparte Research/«Sell-Side»-Analyse erstellt. Anpassungen der Ratings können durch die Finanzanalysten erfolgen. Bei der Erstellung der Finanzanalysen legen Vontobel sowie seine Analysten allfällige Interessenkonflikte offen; sie sind unter derinet.ch/researchdisclaimer jederzeit abrufbar

Anleger, die das Verlustrisiko von Aktien nicht vollumfänglich tragen wollen, greifen oft zum klassischen Multi Defender VONTI (Barrier Reverse Convertible). Eingebaute Sicherheitspuffer in Form von Barrieren schützen – bis zu einem gewissen Grad – vor Kursrückschlägen der zugrunde liegenden Aktien. Auf mögliche Kursavancen der Basiswerte muss er dabei jedoch vollumfänglich verzichten. Bei Barrier Reverse Convertibles mit Lock-in-Eigenschaft könnten Kurssteigerungen dennoch einen positiven Effekt für den Anleger haben.

 

Renditeoptimierung und Kapitalschutz kombiniert

Die zusätzliche «Lock-in»-Funktion könnte bei leicht steigenden Kursen der Basiswerte dafür sorgen, dass ein Kapitalschutz von 100% (100% Nennwertrückzahlung) auf dem Weg zum Laufzeitende «eingelockt» wird. Anleger könnten dadurch – trotz nicht vorhandener Partizipationsmöglichkeit – dennoch von steigenden Aktienkursen profitieren.

Ist der «Lock-in» einmal aktiviert, bleibt das investierte Kapital vor Kursverwerfungen vollumfänglich geschützt. Wird der «Lock-in» jedoch nicht aktiviert, verhält sich das Produkt wie ein klassischer Barrier Reverse Convertible.

Grafik: «Lock-in» Multi Defender VONTI - Funktionsweise und Produktdetails (Quelle: Vontobel Investment Banking)

 

Beispielprodukt: Chance auf Kapitalschutz bei 3% Kurssteigerung

Während der 2.5-jährigen Laufzeit profitiert der Anleger von einem garantierten, vierteljährlich ausbezahlten Coupon von 1.25% (5.00% p.a.). An den vierteljährlichen Beobachtungstagen wird jeweils geprüft, ob alle Kurse der Basiswerte um mehr als 3% über ihrem jeweiligen Ausübungspreis geschlossen haben. Sollte das der Fall sein, wird der Kapitalschutz von 100% per Verfall aktiviert. Damit ist die Rückzahlung des Nennwerts von 100% zum Laufzeitende geschützt – unabhängig davon, wie sich die Titel nach der Aktivierung des «Lock-in» weiterentwickeln.

Hat während der Laufzeit kein Lock-in-Event stattgefunden, entspricht das Auszahlungsprofil per Laufzeitende – wie bereits erwähnt – einem klassischen Barrier Reverse Convertible. Das bedeutet: Verlieren die drei Aktien während der Laufzeit nie 35% oder mehr an Wert, wird per Laufzeitende 100% des investierten Kapitals zurückbezahlt. Hat jedoch mindestens eine Aktie ihre Barriere berührt oder unterschritten und schliesst eine der Aktien am Laufzeitende unter seinem Kurs bei Anfangsfixierung, wird die Aktie mit der schwächsten Performance am Laufzeitende dem Anleger ins Depot geliefert. Die Couponzahlung von 5% p.a. wird dabei unabhängig von der Aktienkursentwicklung ausbezahlt.

 

Callable Multi Barrier Reverse Convertible

Valor BasiswerteCouponCoupon p.a.BarriereVerfallWhg.Zeichnungs-
schluss
  
121105817
  • Produkt mit Nachhaltigkeitsmerkmalen
  • (Issuer) Callable
ABB
Holcim
Sika
16.125% 10.75% 55.00% 03.06.2024 CHF noch 1 Tag
121105822
  • Produkt mit Nachhaltigkeitsmerkmalen
  • Quanto
  • (Issuer) Callable
Coca-Cola
Lindt & Sprüngli
McDonalds
Nestlé
12.00% 8.00% 60.00% 03.06.2024 q CHF noch 1 Tag
121105811
  • Produkt mit Nachhaltigkeitsmerkmalen
  • (Issuer) Callable
Nestlé
Richemont
UBS Group
15.00% 10.00% 50.00% 03.06.2024 CHF noch 1 Tag
121105812
  • Produkt mit Nachhaltigkeitsmerkmalen
  • (Issuer) Callable
Richemont
Swatch
Swisscom
10.50% 10.50% 50.00% 04.12.2023 CHF noch 1 Tag
121105818
  • Produkt mit Nachhaltigkeitsmerkmalen
  • (Issuer) Callable
Julius Bär
UBS Group
10.875% 7.25% 50.00% 03.06.2024 CHF noch 1 Tag
121105813
  • Produkt mit Nachhaltigkeitsmerkmalen
  • (Issuer) Callable
Logitech
Temenos
VAT
17.50% 17.50% 50.00% 04.12.2023 CHF noch 1 Tag
121105821
  • Produkt mit Nachhaltigkeitsmerkmalen
  • (Issuer) Callable
Lonza
Novartis
Straumann
17.25% 11.50% 55.00% 03.06.2024 CHF noch 1 Tag
121105816
  • Produkt mit Nachhaltigkeitsmerkmalen
  • (Issuer) Callable
Novartis
Swiss Re
Zurich Insurance
15.00% 7.50% 55.00% 02.12.2024 CHF noch 1 Tag
121105820
  • Produkt mit Nachhaltigkeitsmerkmalen
  • (Issuer) Callable
Partners Group Holding
Swiss Life
Zurich Insurance
16.50% 11.00% 55.00% 03.06.2024 CHF noch 1 Tag
121105827
  • Produkt mit Nachhaltigkeitsmerkmalen
  • (Issuer) Callable
Adidas
PUMA
16.00% 16.00% 50.00% 04.12.2023 EUR noch 1 Tag
121105819
  • Produkt mit Nachhaltigkeitsmerkmalen
  • (Issuer) Callable
AXA
Deutsche Telekom
12.75% 8.50% 55.00% 03.06.2024 EUR noch 1 Tag
121713300
  • (Issuer) Callable
Amazon.com
eBay
15.00% 15.00% 50.00% 04.12.2023 USD noch 1 Tag
121713349
  • (Issuer) Callable
Goldman Sachs
JPMorgan Chase
Morgan Stanley
18.75% 12.50% 55.00% 03.06.2024 USD noch 1 Tag
121106009
  • Produkt mit Nachhaltigkeitsmerkmalen
  • (Issuer) Callable
Nestlé
Novartis
Roche
12.50% 5.00% 55.00% 10.06.2025 CHF 07.12.2022
121106010
  • Produkt mit Nachhaltigkeitsmerkmalen
  • (Issuer) Callable
Nestlé
Novartis
Roche
12.50% 6.25% 65.00% 09.12.2024 CHF 07.12.2022
121106011
  • Produkt mit Nachhaltigkeitsmerkmalen
  • Quanto
  • (Issuer) Callable
Nestlé
Novartis
Roche
16.50% 8.25% 55.00% 09.12.2024 q USD 07.12.2022

 

Highlights:

  • Hoher Sicherheitspuffer von 35%
  • Garantierter Coupon von 5% p.a.
  • Mit physischer Titellieferung
  • Chance auf 100% Kapitalschutz: Der Kapitalschutz wird «eingelockt», sobald alle Basiswerte an einem der vierteljährlichen Beobachtungstage über ihren Lock-in-Levels von 103% schliessen.
  • Währung: CHF
  • Laufzeit: 2.5 Jahre

Zu beachten ist:

  • Die Barrierenbeobachtung erfolgt kontinuierlich. Wenn die 65%-Barriere während der Laufzeit nur einmal berührt oder unterschritten wird, sind Investoren dem Kursrisiko der schwächsten Aktie ausgesetzt.
  • Der Anleger trägt das Kreditrisiko der Emittentin.
01.12.2022 22:32:56

 

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