Helvetia nicht mehr im Vontobel Swiss Research Basket
Die Schweizer Versicherungsgruppe – Helvetia Holding AG – wurde durch die Experten des Vontobel-Aktienresearch am 13.03.2017 von «Kaufen» auf «Halten» herabgestuft. Damit fällt die Aktie aus dem Vontobel Swiss Research Basket. Die Gründe erfahren Sie hier.
Herabstufung aus Bewertungsgründen
Gemäss den Vontobel-Experten bleibt der IFRS-Reingewinn hinter den Prognosen zurück, doch der zugrunde liegende Gewinn (bereinigt um die Integrationskosten), fällt unerwartet gut aus. Der RoE (Return on Equity – Eigenkapitalrendite) auf Basis des zugrunde liegenden Gewinnes entspricht mit 9.7% den Zielvorgaben von 8-11%, der IFRS-ROE bleibt jedoch knapp unter 8%. Die mit 140-180% solide SST-Ration (Schweizer Solvenztest ; Beurteilung der Kapitalisierung eines Versicherungsunternehmens) erlaubt eine erfreuliche Erhöhung der Dividende je Aktie um 10% auf CHF 21.0. Die Aktie wird zum 1.13-fachen Buchwert und dem 13.0-fachen EPS (Earnings per share; Gewinn je Aktie) der erwarteten Ganzjahreszahlen 2017 (GJ17E) gehandelt. Damit ist die Aktie höher bewertet als die Schweizer Vergleichsgruppen. Da das Kursziel von CHF 580 erreicht wurde, stufen die Experten die Aktie von «Kaufen» auf «Halten» herab.
Tracker-Zertifikat auf den Vontobel Swiss Research Basket
Tracker-Zertifikate Open End
Alle Informationen entstammen dem «Vontobel Morning Focus» des Vontobel Aktien-Researchs (13.03.2017).
Rechtlicher Hinweis
Empfehlungen werden von der Vontobel-Sparte Research/«Sell-Side»-Analyse erstellt. Anpassungen der Ratings können durch die Finanzanalysten erfolgen. Bei der Erstellung der Finanzanalysen legen Vontobel sowie seine Analysten allfällige Interessenkonflikte offen; sie sind unter derinet.ch/researchdisclaimer jederzeit abrufbar.