Goldpreisrally: Unsicherheit beflügelt
Gold – von vielen als „sicherer Hafen“ in Krisenzeiten angesehen – gewinnt angesichts aktueller wirtschaftlicher Unsicherheit und Rezessionsängsten erneut an Bedeutung. Auch für Anleger gewinnt das Edelmetall an Bedeutung und notierte nahe dem Allzeithoch. Diese Entwicklung beeinflusst auch die angepeilte Übernahme von Newcrest Mining durch Newmont Mining, die u.a. auch vom Goldpreis abhängt.
Gold im Aufwind
Traditionell gilt Gold in Krisenzeiten als sicherer Hafen. In Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit, politischer Instabilität und globaler Konflikte suchen Anleger häufig nach vermeintlich sicheren Anlagen, um ihr Vermögen zu schützen. Historisch gesehen hat sich Gold in solchen Perioden mehrheitlich behaupten können. Zurzeit befinden wir uns wieder in einer Situation, in der eine Rezession für möglich gehalten wird. Zudem notiert die Inflation noch immer auf hohem Niveau und der US-Dollar hat sich in letzter Zeit gegenüber anderen Referenzwährungen abgeschwächt.
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Aus diesen Gründen nähert sich der Goldpreis dem Rekordhoch. Die Feinunze des Edelmetalls erreichte zeitweise einen Preis von USD 2.032 – den höchsten Stand seit 13 Monaten. Damit ist das Rekordhoch von USD 2.072 aus dem Sommer 2020 in greifbare Nähe gerückt.
Die als schwach eingestuften Konjunkturdaten aus den USA und die Turbulenz des Bankensektors im März verdeutlichten die negativen Auswirkungen der geldpolitischen Straffung der Zentralbanken auf die Realwirtschaft. Laut einer Umfrage der Nachrichtenagentur Reuters erwarten Ökonomen, dass die US-Notenbank (Fed) im Mai eine letzte Zinserhöhung für dieses Jahr vollziehen wird. Im Laufe des Jahres erwartet die Mehrheit der Befragten Zinssenkungen.
Die Aussicht auf das Ende der Zinserhöhungen, mögliche Zinssenkungen und die Konjunkturaussichten haben den US-Dollar belastet. Ein schwächerer US-Dollar bedeutet in der Regel einen höheren Goldpreis. Da der Goldpreis in US-Dollar angegeben wird, bewegt sich Gold in die entgegengesetzte Richtung des US-Dollars. Wenn der US-Dollar an Wert einbüsst, braucht es mehr US-Dollar, um dieselbe Menge Gold zu kaufen.
Konjunktur kühlt sich ab
Auch die neuen Daten vom US-Arbeitsmarkt und zur Preisentwicklung in den USA beflügelten den Goldpreis. Die Zahl der Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe fiel höher als erwartet aus, was auf eine Abschwächung des US-Arbeitsmarktes hindeutet. Die Fed versucht seit über einem Jahr, die hohe Inflation mit Zinserhöhungen in den Griff zu bekommen. Schwache makroökonomische Indikatoren aus den USA treiben den Goldpreis weiter an. Die ungünstigen Daten zur Stimmung im Dienstleistungssektor sowie Unruhen im Bankensektor verstärken die Befürchtungen einer möglichen Kontraktion der weltgrössten Volkswirtschaft. Dies schürt Spekulationen auf ein Ende der Zinserhöhungen durch die Fed.
Für die weitere Entwicklung des Goldpreises wird die Inflation in führenden Industriestaaten entscheidend sein. Seit Monaten erhöhen Notenbanken die Zinsen im Kampf gegen die Teuerung, was zu steigenden Renditen für festverzinsliche Wertpapiere führt. Da Anlagen in Gold keine Zinsen abwerfen, hatte die Nachfrage im vergangenen Jahr gelitten und der Goldpreis war auf fast 1.600 US-Dollar gesunken.
Goldpreis treibt Newmont-Newcrest Übernahme
Neben der eindrücklichen Entwicklung des Edelmetalls, bahnt sich im Hintergrund eine grosse Übernahme der Goldschürfer an. Der grösste Goldproduzent, Newmont Mining, hat Anfang Februar seine Absichten bekundet, den bisherigen Konkurrenten Newcrest Mining zu akquirieren.
Die jüngste Erhöhung des Übernahmeangebots für Newcrest, einem bedeutenden australischen Gold- und Kupferproduzenten, auf 19.5 Milliarden US-Dollar, spiegelt das gesteigerte Interesse an Goldproduzenten inmitten der anhaltenden wirtschaftlichen Krise und der steigenden Goldpreise wider. Zuvor bot Newmont 16.9 Milliarden US-Dollar an.
Die Aktionäre von Newcrest zeigen sich der neuen Offerte gegenüber aufgeschlossener, was auf den höheren Goldpreis und der zusammenhängenden Wertsteigerung der Goldproduzenten zurückzuführen ist. Der hohe Goldpreis spielt eine entscheidende Rolle bei der Entscheidungsfindung für Unternehmen wie Newmont, die nach Möglichkeiten suchen, die Marktposition zu stärken. Mit der Übernahme von Newcrest würde Newmont, seinen Vorsprung als weltgrösster Goldproduzent weiter ausbauen und seine jährliche Goldproduktion auf über 8 Millionen Unzen steigern.
Die aktuellen Preise für Gold könnten das Tempo von Übernahmen und Fusionen in der Branche erhöhen, wodurch Investoren insbesondere in kleineren Unternehmen interessante Möglichkeiten sehen. Tom Palmer, CEO von Newmont, äussert sich zuversichtlich über die geplante Übernahme von Newcrest und erwartet beträchtliche Synergien sowie einen langfristigen Mehrwert für alle Beteiligten. Palmer verweist auf die erfolgreiche Übernahme von Gold Corp. im Jahr 2019, bei der Newmont Mining jährliche Synergien von über USD 1 Milliarde erzielen konnte.
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Fazit
Angesichts der derzeitigen wirtschaftlichen Unsicherheiten und möglichen Rezession kommen solche Transaktionen nicht unerwartet. Die Bedeutung von Gold als sicherer Hafen und die Preisentwicklung motivieren Unternehmen wie Newmont, ihre Marktpositionen auszubauen und die hohe Nachfrage zu nutzen. Das aktuelle Umfeld hat Auswirkungen auf den gesamten Goldmarkt und fördert zusätzliche Übernahmen und Fusionen.