Germany’s next 10: Potenzielle Newcomer im DAX®

Germany’s next 10: Potenzielle Newcomer im DAX®

Montag, 7. Dezember 2020Lesezeit: 2 Minuten

Der DAX® steht vor der grössten Reform seit seiner Einführung im Jahr 1988. Im September 2021 wird der Index auf 40 Unternehmen aufgestockt und die Mitglieder müssen künftig strengere Kriterien erfüllen. Für die Aufsteiger in die erste deutsche Börsenliga sowie für Anleger könnten sich daraus Chancen ergeben. Mit dem Tracker-Zertifikat auf den Germany’s next 10 Basket können Anleger mit nur einer Transaktion in die potenziellen Newcomer im DAX® investieren.

Die Änderungen kommen – aber weshalb?

Hauptaufgabe eines Leitindex ist es, den Aktienmarkt einer Wirtschaft repräsentativ sowie die Veränderungen im Zeitablauf abzubilden. Doch obwohl sich der Kapitalmarkt sowie die deutsche Wirtschaft in den letzten 30 Jahren wesentlich weiterentwickelt hat, gab es im DAX® keine grossen Änderungen. Das soll sich nun ändern – der DAX® steht nun vor der grössten Änderung in seiner Geschichte.

Im September des nächsten Jahres wird der Index um 10 Mitglieder aufgestockt und das Regelwerk für eine Aufnahme in den Index wird überarbeitet. Der Index soll modernisiert werden und mehr Titel von zukunftsträchtigen Branchen enthalten. Zwar ist der Gedanke für eine Reform nicht neu. Denn der Chef der Deutschen Börse hatte sich bereits vor rund 2 Jahren für eine Aufstockung des DAX® ausgesprochen, doch liess die Umsetzung auf sich warten. Angetrieben wurde die Umsetzung jüngst stark durch den Wirecard-Debakel. Denn der deutsche Zahlungsdienstleister musste nach einem Betrugsskandal Konkurs anmelden und war bis dahin im DAX® gelistet, was für einen Aufschrei gesorgt und die Überarbeitung der Regularien angestossen hat.

Ausserdem wird der DAX® mit den Änderungen an internationale Standards angepasst. Beispielsweisse setzen sich die Leitindizes in Frankreich oder Italien bereits aus 40 Werten zusammen. Zudem wird eine grössere Streuung erreicht, was die Stabilität des Index erhöht.

Neues Regelwerk

Neu gelten strengere Massnahmen, die Unternehmen erfüllen müssen, damit sie den Sprung in die erste deutsche Börsenliga schaffen. Unter anderem müssen die Unternehmen für zwei aufeinanderfolgende Jahre operative Gewinne erwirtschaften. Unternehmen wie Wirecard – oder der Essenslieferant Delivery Hero, der Wirecard im DAX® ersetzte, würde die Aufnahme somit nicht gelingen. Allerdings erschwert diese Regelung besonders Start-ups das Leben, was Neugründungen sowie Listings an ausländischen Börsen fördern könnte.

Des Weiteren gelten neu strengere Anforderungen, was die Rechnungslegung angeht. Quartals- und Jahresberichte müssen pünktlich vorgelegt werden – und wer das nicht kann, fliegt innerhalb einiger Tage aus dem DAX® raus. Zudem müssen die Unternehmen künftig einen unabhängigen Prüfungsausschuss im Aufsichtsrat haben. Zwei weitere Punkte, die aus dem Wirecard-Skandal gelernt wurden.

Darüber hinaus wird der Börsenumsatz weniger wichtiger. In Zukunft zählt viel mehr die Marktkapitalisierung der frei gehandelten Aktien als Aufnahmekriterium.

Historische Kursentwicklung

Werden die Änderungen dann im September 2021 vollzogen, dann müssen beispielsweise börsengehandelte Indexfonds (ETFs) ihre Portfolios ebenfalls anpassen und den deutschen Leitindex 1:1 in ihren Portfolios abbilden. Gemäss Morningstar machen ETFs auf den DAX rund 13 Mrd. Euro aus. Historisch betrachtet erhöht sich die Nachfrage nach den Aufsteigern zumindest kurzfristig – was mit einem Anstieg in den Aktienkursen einhergeht. Für Anleger, die in die Emporkömmlinge investieren möchten, könnten sich daraus spannende Opportunitäten ergeben. Es gilt jedoch zu beachten, dass die frühere Wertentwicklung kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse ist.

Neue Unternehmen – ein Basket

Vontobel hat ein Tracker-Zertifikat auf einen Basket aufgelegt, in dem zwölf Unternehmen enthalten sind, die als potenzielle Aufsteiger gelten: der Germanys next 10 Basket. Für einen effektiven Aufstieg müssen sich die Unternehmen zunächst noch bewähren. Aber für Anleger, die an das Potenzial der Newcomer-Kandidaten im DAX® glauben, könnte das Tracker-Zertifikat eine interessante Anlagemöglichkeit darstellen.

 

22.10.2021 12:54:43

 

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