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Der Produkteklassiker Barrier Reverse Convertible, aber bitte mit Partizipation

19. Jan. 2023 | 2 Minuten
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Der positive Jahresstart an den Börsen scheint geglückt zu sein und die Anleger sind über die bisherige Entwicklung an den Aktienmärkten erfreut (SMI® legte seit Jahresbeginn rund 3.70% zu). Auch wenn die rekordhohe Inflation ihren Wendepunkt überschritten haben könnte, gibt es dennoch auch im Börsenjahr 2023 weiterhin einige Unsicherheitsfaktoren. Für Anleger, die aus diesem Grund mit Risikopuffer anlegen möchten, sich aber die Chance auf eine Teilnahme an positiven Kursentwicklungen nicht entgehen lassen möchten, gibt es einen Barrier Reverse Convertible (BRC) mit zusätzlicher Partizipation.

Viele Anleger schätzen die Eigenschaften des Renditeoptimierungs-Klassikers: dem Barrier Reverse Convertible. Der festgelegte Coupon in Kombination mit dem Risikopuffer in Form der Barriere bieten Anlegern auch in der aktuelle Marktphase ansprechende Renditen. Eine Besonderheit von Barrier Reverse Convertibles ist die im Voraus gegebene Maximalrendite in Höhe des Coupon. Im Fall, dass kein Barriere-Ereignis eingetreten ist, erhalten Anleger per Verfall nämlich das Nominal in Höhe von 100% zurückbezahlt und den Coupon für die entsprechende Laufzeit. Darüber hinaus profitieren Anleger jedoch nicht von eventuellen Kursavancen der zugrundeliegenden Basiswerte. Diese potenziellen Kurssteigerungen könnten aber gerade zu Beginn eines neuen Börsenjahres eine wesentliche Rolle spielen. Insbesondere wenn man sich die breit angelegte Korrektur des letzten Jahres näher anschaut, die viele der Schweizer Aktien durchliefen.

Interessantes Feature – Upside-Partizipation kombiniert mit einem BRC

Bei dem Barrier Reverse Convertible mit Partizipation kommen Anleger auch weiterhin in den Genuss der Eigenschaften eines herkömmlichen BRCs. Die Auszahlung eines Coupons und des bedingten Risikopuffers in Form der Barriere funktionieren wie bisher auch. Darüber hinaus ist bei einem Barrier Reverse Convertible mit Partizipation die Maximalrendite des Produkts nicht mehr limitiert durch den Coupon, sondern Anleger partizipieren ab dem Ausübungspreis mit an der durchschnittlichen positiven Kursentwicklung der Basiswerte. Bewegen sich die Titel nur seitwärts verhält sich das Produkt wie ein klassischer BRC. Aber steigen die Basiswerte signifikant, kann das für Anleger eine attraktive Zusatzrendite darstellen.

Anleger, die mit Risikopuffer anlegen und an steigenden Kursen partizipieren möchten, gibt es den Barrier Reverse Convertible mit Partizipation.

BRC mit Partizipation

Schweizer Aktien mit Potenzial?

Die im BRC mit Partizipation enthaltenen Aktien verfügen alle über ein «BUY»-Rating des Vontobel Schweizer Aktienresearch. Das Chemie- und Pharmaunternehmen Lonza AG hat bis dato über ein Jahr circa 25% verloren. Nachdem die Aktie lange Zeit als Überflieger an der Börse galt, könnte nach der Korrektur im Jahr 2022 wieder ein attraktives Kurspotenzial bestehen. Seit Jahresbeginn konnte die Lonza Aktie bereits knapp 8.50% zulegen.

Die Schweizer Grossbank UBS scheint auf einem soliden Fundament zu stehen, schaut man sich zuletzt den Verlauf der Aktie an. Als weltweit grösster Vermögensverwalter hat die UBS bis dato über ein Jahr sogar +10% gewonnen. Während der Kurs der Aktie Mitte Januar 2022 bei circa CHF 17.75 stand, notiert sie heute bereits bei über CHF 19.50. Die Strategie der Bank scheint aufzugehen.

Der führende Hersteller von Vakuumventilen, VAT Group, musste im letzten Jahr auch Federn lassen und verlor ca. – 30%. Seither gewann die Aktie im neuen Jahr bereits wieder 10% an Wert. Die Vontobel Experten haben die Aktie mit einem Kursziel von CHF 321.00 versehen. Rechnen Sie als Anleger mit steigenden Kursen der Basiswerte, können Kursrückschläge bis zur Barriere allerdings nicht ausschliessen, könnten Sie mit einem BRC mit Partizipation davon profitieren. An dieser Stelle sei aber auch darauf hingewiesen, dass anhand der vergangene Performance keine Aussage über die zukünftige Entwicklung getroffen werden können.

Disclaimer:
Der Basket wird auf Basis von aktuellen «Buy»-Empfehlungen der Vontobel-Sparte Research/«Sell-Side»-Analyse zusammengestellt. Anpassungen ergeben sich aufgrund von Ratings, die Finanzanalysten verändern. Bei der Erstellung der Finanzanalysen legen Vontobel sowie ihre Analysten allfällige Interessenkonflikte offen; sie sind unter research.vontobel.com/Disclaimers/StockGuide jederzeit abrufbar. 

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